Pressionada por mensalidades escolares e passagens aéreas, a inflação medida pelo IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15) acelerou a 0,84% em fevereiro, segundo dados divulgados nesta sexta-feira (27) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).
O resultado veio após taxa de 0,20% em janeiro e surpreendeu o mercado financeiro ao ficar bem acima das projeções.
Na mediana, as estimativas para fevereiro estavam em 0,57%, segundo a agência Bloomberg. O intervalo das previsões ia de 0,45% a 0,65%. Isso significa que o IPCA-15 superou até a máxima projetada pelos analistas consultados.
No acumulado de 12 meses, o movimento foi diferente. O índice do IBGE desacelerou a 4,1%, após marcar 4,5% até janeiro.
A perda de força no acumulado está associada ao fato de que o IPCA-15 havia subido ainda mais em fevereiro do ano passado (1,23%).
Agora, essa variação mensal deixa o cálculo de 12 meses, sendo substituída por uma menor (0,84%).
MENSALIDADES E PASSAGENS AÉREAS EM ALTA
Em termos individuais, o reajuste das mensalidades do ensino fundamental exerceu o maior impacto sobre o IPCA-15 deste mês (0,14 ponto percentual). A alta dos preços foi de 8,07%.
O segundo maior impacto veio da passagem aérea (0,09 ponto percentual). O bilhete de avião aumentou 11,64%.
Outros destaques foram os reajustes da tarifa de ônibus urbano (0,08 p.p. e 7,52%), das mensalidades do ensino superior (0,07 p.p. e 4,23%) e da gasolina (0,07 p.p. e 1,3%).
Do lado das quedas, o principal alívio veio da energia elétrica residencial (-0,06 p.p.). A conta de luz teve baixa de 1,37% em fevereiro.
Quando a análise considera os grupos de bens e serviços, os maiores impactos no IPCA-15 foram de transportes (0,35 p.p.) e educação (0,32 p.p.). Os segmentos registraram altas de 1,72% e 5,2%, respectivamente.
O grupo de transportes foi pressionado por passagens aéreas (11,64%) e combustíveis como a gasolina (1,3%). Já o ramo de educação refletiu a carestia dos cursos regulares (6,18%) devido aos reajustes habitualmente praticados no início do ano letivo.
Os cursos incluem ensino médio (8,19%), fundamental (8,07%), pré-escola (7,49%), creche (6,19%) e superior (4,23%), entre outros.
IPCA-15 E IPCA
Por ser divulgado antes, o IPCA-15 sinaliza uma tendência para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). O IPCA é a medida oficial de preços no Brasil, servindo de referência para a meta de inflação.
Uma das diferenças entre os dois índices é o período de coleta dos dados. A apuração do IPCA-15 abrange a segunda metade do mês anterior e a primeira do mês de referência. No caso do resultado de fevereiro, a coleta foi realizada de 15 de janeiro a 12 de fevereiro.
Já o levantamento do IPCA ocorre ao longo do mês de referência. Por isso, o índice de fevereiro ainda não está fechado. Será divulgado pelo IBGE em 12 de março.
META DE INFLAÇÃO E JUROS
O BC (Banco Central) persegue a meta contínua de inflação cujo centro é de 3% para o IPCA no acumulado de 12 meses. O intervalo de tolerância é de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, o que significa teto de 4,5% e piso de 1,5%.
Com os sinais de trégua da inflação nos últimos meses, analistas esperam que o BC comece a cortar a taxa básica de juros (Selic) em março. A Selic está em 15% ao ano, patamar que busca conter o ritmo de aumento dos preços.
Os juros altos encarecem o crédito e, assim, dificultam parte do consumo e dos investimentos produtivos.
A demanda menor por bens e serviços tende a reduzir a pressão sobre os preços ao longo dos meses.
O efeito colateral esperado é a desaceleração da atividade econômica, que já deu sinais no PIB (Produto Interno Bruto).A mediana das projeções do mercado financeiro para o IPCA acumulado nos 12 meses de 2026 recuou a 3,91%, conforme o boletim Focus, divulgado pelo BC na segunda (23). A estimativa está abaixo do teto de 4,5% da meta de inflação.
