Inflação nos EUA continuará subindo até o primeiro semestre de 2026, prevê UBS
A inflação nos EUA deve continuar aumentando até o primeiro semestre de 2026, segundo o UBS, que argumenta que as tarifas continuam sendo uma força-chave empurrando os preços para cima.
Em um relatório, a empresa afirmou que “o aumento das tarifas desde o início do ano levou ao aumento da inflação”, observando que as medidas de inflação geral subiram “46 pontos base e 70 pontos base desde as mínimas pós-pandemia em abril”, enquanto a inflação básica subiu “24 pontos base e 30 pontos base”.
Inflação nos EUA
O UBS projeta “mais 30 a 40 pontos base de aumento ainda por vir antes que a inflação atinja o pico no segundo trimestre do próximo ano, antes de declinar muito lentamente”.
O banco disse que sua previsão de inflação de longo prazo caiu desde abril, impulsionada por “reduções no escopo e na escala das tarifas” e “repasse mais baixo e mais lento do que o esperado das tarifas”, particularmente em veículos.
No entanto, o UBS alertou que possíveis aumentos tarifários continuam sendo “um risco de alta”.
A empresa também pediu cautela em relação aos dados de curto prazo, dizendo “sugerimos descontar fortemente o IPC de novembro” devido a distorções da paralisação do governo.
O UBS disse que indicadores alternativos apontam para o núcleo do IPC mensal “na faixa de 25 a 30 pontos base nos últimos três meses deste ano, antes de aumentos mais fortes no início do próximo ano”.
O UBS espera que as tarifas “empurrem gradualmente a inflação para cima”, prevendo que o núcleo do PCE atinja o pico “em torno de 3,2%” no segundo trimestre de 2026.
O banco disse que a inflação provavelmente permanecerá “bastante elevada até o final de 2026” e acima da meta de 2% do Federal Reserve em 2027.
As projeções do UBS para o núcleo do PCE são “3,0% em 2025E, 2,9% em 2026E, 2,4% em 2027E”, um caminho que, segundo o banco, está acima do consenso para 2026 e 2027.
A inflação nos EUA deve continuar aumentando até o primeiro semestre de 2026, segundo o UBS.
