Apesar do corte de 0,25 ponto percentual na Selic nesta quarta-feira (17), a renda fixa segue atrativa, dizem analistas. Agora, com a taxa de juros em 14,25% ao ano e a expectativa de uma inflação maior, o Brasil deve ter um juro real de cerca de 10%, o que, segundo especialistas, ainda é muito atrativo.
“Nesse ambiente de grande volatilidade, mas de taxas de juros ainda altas, o pós-fixado é o melhor índice na nossa opinião dentro da renda fixa. Ele é o que tem o menor risco e os retornos ainda bastante altos”, diz Marcelo Freller, estrategista do C6 Bank.
Segundo estimativas de Freller, R$ 1.000 investidos no Tesouro Selic 2028, que acompanha a taxa básica de juros, deve virar R$ 1.119,13 líquidos em um ano. Considerando o Imposto de Renda e a inflação prevista para o período, há uma rentabilidade líquida real de 7,49%.
Para um retorno ainda maior, é necessário aplicar em produtos isentos de IR, como LCI e LCA (Letras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio) com rentabilidade acima de 90% do CDI. Neste caso, é possível obter uma rentabilidade líquida real acima de 8,7% no ano.
Já quanto a títulos prefixados, cuja rentabilidade é definida no momento de aplicação, especialistas recomendam apenas os de vencimento mais curto.
“Está cada vez menor a possibilidade de termos cortes mais expressivos [na Selic]”, diz Marco Saravalle, estrategista-chefe da Krivo Capital.
Segundo cálculos do C6, um CDB prefixado que rende 14,80% ao ano terá, em 12 meses, uma rentabilidade líquida real de 7,78%.
Já o Tesouro Direto ligado à inflação, com vencimento em agosto de 2032, oferece um juro prefixado de 8,21% a ser combinado com o IPCA do período. Segundo estimativa do Tesouro, isso equivale a uma rentabilidade líquida de 10,52% ao ano. Assim, R$ 1.000 virariam R$ 1.854,79 em seis anos.
Segundo Paula Zogbi, estrategista-chefe da Nomad, enquanto a renda fixa pós-fixada continua sendo a melhor alternativa para reserva de emergência, a proteção contra o aumento de preços em títulos indexados à inflação é importante no longo prazo.
“No mercado de ações, considerando as incertezas de um ano eleitoral e de inflação pressionada, nossa visão dá prioridade a [companhias] boas pagadoras de dividendos, que tendem a apresentar comportamento menos volátil e fluxo de caixa mais estável”, afirma Paula.
R$ 1.000 investidos após 6 meses
Investimento – Valor líquido, em R$ – Rentabilidade líquida real, em %
CDB com liquidez diária, a 102% do CDI – 1.056,55 – 3,6
CDB/RDB/LC prefixados, a 14,55% ao ano – 1.056,22 – 3,57
CDB/RDB/LC, a 102,5% do CDI – 1.056,82 – 3,63
CDI – 1.055,48 – 3,5
Poupança – 1.040,19 – 2
Tesouro Selic 2028, a Selic + 0,05% – 1.053,97 – 3,35
Premissa, em %
SELIC (ao ano): 14,45; CDI (ao ano): 14,35; Inflação (ao ano): 4; TR (ao ano): 2,03; Poupança (ao ano): 8,2
Fonte: C6 Bank
R$ 1.000 investidos após 1 ano
Investimento – Valor líquido, em R$ – Rentabilidade líquida real, em %
CDB com liquidez diária, a 102% do CDI – 1.122,44 – 7,81
CDB/RDB/LC prefixados, a 14,80% ao ano – 1.122,10 – 7,78
CDB/RDB/LC, a 104% do CDI – 1.124,84 – 8,04
CDB/RDB/LC, a IPCA + 8,20% ao ano – 1.104,34 – 6,07
CDI – 1.120,04 – 7,58
LCI/LCA, a 90,68% CDI – 1.131,94 – 8,73
Poupança – 1.082 – 3,93
Tesouro Selic 2028, a Selic + 0,05% – 1.119,13 – 7,49
Premissa, em %
SELIC (ao ano): 14,65; CDI (ao ano): 14,55; Inflação (ao ano): 4,11; TR (ao ano): 2,03; Poupança (ao ano): 8,2
Fonte: C6 Bank
R$ 1.000 investidos após 5 anos
Investimento – Valor Líquido, em R$ – Rentabilidade líquida real, em %
CDB com liquidez diária, a 102% do CDI – 1.831,54 – 54,21
CDB/RDB/LC prefixados, a 15,1% ao ano – 1.869,65 – 57,42
CDB/RDB/LC, a 105,5% do CDI – 1.868,64 – 57,33
CDB/RDB/LC, a IPCA + 8,3% ao ano – 1.655,98 – 39,43
CDI – 1.810,63 – 52,45
Letra Financeira prefixada, a 15,25% ao ano – 1.880,9 – 58,37
Letra financeira, a 107% do CDI – 1.884,74 – 58,69
Letra financeira, a IPCA + 8,45% ao ano – 1.666,45 – 40,31
Poupança – 1.482,98 – 24,86
Tesouro Selic 2031, a Selic + 0,105% – 1.818,61 – 53,12
Premissa, em %
SELIC (ao ano): 14,4; CDI (ao ano): 14,3; Inflação (ao ano): 3,5; TR (ao ano): 2,03; Poupança (ao ano): 8,2
Fonte: C6 Bank
